农村路网项目“路衍经济”模式调研

创新摘要：

本项目模式符合“路衍经济”模式。项目由地方交通局主导、企业负责运营。区政府下发《xx区城乡公交一体化实施方案》，明确成立交通控股集团，负责城乡客运一体化改造工作，逐步整合城市公交、市镇公交、镇村公交职能；统筹资金承担客运站场网络建设、车辆购置等运营费用。项目包括公益性较强、收益性较差的农村道路改造工程，收益较好的客运站配套用房、公交车出租以及农路带来的经济收益分成等项目，通过路衍经济模式统筹收益较好的关联产业和农路改造项目，实现项目收益的可持续，保证稳定的现金流。

一、政策背景

路衍经济是一种新的经济发展模式。路衍经济是指依托公路交通点多、线长、面广的自然属性和对区域经济的拉动、带动和辐射作用，通过对沿线经济要素的聚集、扩散而衍生的新经济业态，是交通运输与文化旅游、现代农业、工业园区、现代物流、交通装备制造、数字经济等相关产业融合的新型区域经济发展模式，是助推交通运输转型发展的新路径。

运作方式

路网项目公益性属性强，通过挖掘道路改造提升带来的经济效益，合理挖掘项目现金流。一是通过打造文旅示范区契机，带动了当地文旅事业发展，产生经济效益；二是为推动形成“交邮快”公交路线，打通农村物流快递服务的“最后一公里”，承租方与物流公司签订协议，共同打通农村物流供应链，产生了经营现金流。三是通过股东注资，进一步支持借款人发展壮大，用于本项目还款。

评估要点

（一）贷款营销产品选择。本项目建设内容较多，包括对区范围内9个镇（街道）实施农村道路修建改造，两侧绿化环境提升，乡镇客运站和24个公交站台改造及配套基础设施提升。项目实施对提高交通资源利用率、缓解交通拥堵、改善城市人居环境具有重要意义，同时，随着未来发展公交+旅游新模式，农村公交和乡村旅游的结合对提高农村公交服务水平、促进乡村经济发展具有重要的推动作用。

符合《贷款营销产品规范》农村路网建设贷款用途，即“（五）其他路网设施建设，包括县域桥梁、隧道、四级以下道路、运输场站、集疏运设施以及道路附属设施建设、改造和维护，农村路网应急工程，农村路网安全提升工程，农村路网灾害防治工程等。”因此贷款营销产品最终选择农村路网建设贷款。

项目运作模式。本项目在政府公交一体化实施方案基础上开展，采用政府赋权、股东帮扶、受益方分成等方式实现项目财务平衡。

2018年7月，区人民政府批复《城乡公交一体化实施方案》，明确成立交通控股集团，负责城乡客运一体化改造工作，逐步整合城市公交、市镇公交、镇村公交职能；统筹资金承担客运站场网络建设、车辆购置等运营费用。

2023年2月7日，区人民政府办公室出具《关于城乡居民智慧出行综合提升项目的的专题会议纪要》明确：（1）会议同意由借款人作为“城乡居民智慧出行综合提升项目”实施主体，项目建设内容主要包括农村道路修建改造、乡镇客运站和公交站台改造及配套基础设施提升等；（2）文旅集团公司作为区全域旅游综合开发主要建设单位，要配合借款人完成项目建设，并对建设成本给予一定弥补；（3）会议同意将乡镇客运站点及附属用房经营权等相关权益赋予借款主体，以此不断解决当期乡镇客运站资产手续不全、管属权利不清导致经营管理混乱等历史遗留问题。

（三）乡镇客运站点及附属用房的确权。本项目实施内容中共涉及15个客运站点及配套用房，相关资产原管理单位多为相关镇政府、街道办事处、区交通运输综合行政执法大队等，因历史遗留问题，大部分未办理产权。2023年2月22日，政府国有资产监督管理办公室出具《关于城乡客运站点及附属用房赋权经营的通知》，该通知明确，将15个客运站点及配套用房相关资产等有关经营权、管理权、收益权已赋予借款人，项目建成后由借款人负责运营。为保证项目顺利推进，由相关原资产管理单位分别出具了资产情况说明，并通过《资产移交表》供了资产移交清单，将资产经营权、管理权、收益权转移至借款人，对资产权属进行了确认。

（四）第一还款来源。路网项目公益性属性强，通过挖掘道路改造提升带来的经济效益，合理设计还款来源。一是通过打造文旅示范区契机，带动了当地文旅事业发展，产生经济效益；二是为推动形成“交邮快”公交路线，打通农村物流快递服务的“最后一公里”，承租方与物流公司签订协议，共同打通农村物流供应链，产生了经营现金流。三是通过股东注资，进一步支持借款人发展壮大，用于本项目还款。本着实事求是、有理有据原则，合理确定“量”与“价”，多方位挖掘项目收入，逐项进行市场询价，坐实还款来源，审慎客观测算第一还款来源可行性，做到来源合理、有据可依。

四、启示借鉴

（一）坚持合规为先。一是以信贷政策为准绳，依据文件规定的四个边界和一张负面清单，结合总行其他文件精神，多维度分析，综合判断。二是以信贷产品为抓手, 依据总行《信贷政策指引（2022年修订）》、《基础产品管理办法》和《贷款营销产品规范》，结合信贷资金用途，准确寻找相应的信贷服务产品，确保制度执行合规。三是以法律法规做支撑，依据国家、省、市、县出台的政策法规、条例制度等，对借款人以及项目建设、运营各个流程和各个环节进行全面审视。

（二）坚持审慎客观。对于建设内容较多较为复杂或是创新型项目，要始终坚持审慎客观的态度，对于项目投资估算、融资方案制定、还款来源测算等均要找到合理依据。尤其还款来源测算，通过“路衍经济”、“赋权经营”、“注入资产”的模式，需要多方位挖掘项目还款来源，要结合市场分析和询价，提高项目运营方案的可行性和收入测算的可信性，从源头上把好风险防控关口。

（三）加强金融服务，擦亮农业政策性品牌。根据国办发40号文件精神，在不新增地方政府隐性债务的前提下，支持金融机构参与路网项目，拓宽投融资渠道，优化信贷评审方式，积极开发适合的金融产品，按照市场化原则为项目提供中长期资金支持。要坚持融资先融智，加强与地方政府的对接营销，主动帮助地方政府和客户科学规划和设计项目方案，推动流域治理和片区开发相结合，有效平衡项目建设投资，提高金融服务水平。

项目案例

一、项目基本情况

1、项目建设背景

2020年8月，交通运输部印发《关于推动交通运输领域新型基础设施建设的指导意见》，《淮安“十四五”综合交通运输体系发展规划》中提出，要建设运营交通大数据中心、运行监测调度中心，实现交通精细化管理，提升交通运行的监测、预测和预警能力。2018年6月，《城乡公交一体化实施方案》指出由借款主体，负责城乡客运一体化改造工作。

（二）借款人情况。借款人为区级国有公司，成立于2019年8月，注册资本为30000万元。主要经营范围为交通基础设施投资、建设；公路工程、桥梁工程施工、维修、养护；航道养护、疏浚；建材销售；授权范围内的交通资产经营。经核实，交通控股非监管名单内企业。实际控制人为政府。

2、项目建设内容

主要包括约142公里农村道路修建改造及两侧绿化环境提升；15个乡镇客运站和24个公交站台改造及配套基础设施提升等。

3、项目总投资情况

本项目总投资5.9亿元。资金来源：项目资本金1.3亿元，占比22%，来源于借款人自有资金；申请贷款4.6亿元，占比为78%。

项目进展情况

目前，本项目已取得省分行贷款批复，目前已发放首笔贷款1.3亿元，用于道路改造工程款。

二、融资方案设计

1、承贷主体：为区属平台企业一级子公司。

2、贷款用途：用于城乡居民智慧出行综合提升项目建设。

3、贷款金额4.6亿元，营销产品为农村路网贷款（项目）。

4、贷款期限15年（宽限期2年）。

5、贷款利率：贷款利率执行贷款发放日最近一期在全国银行间同业拆借中心公布的五年期以上贷款市场报价利率（LPR）微弱上浮。

6、模式设计：借款人作为承贷主体和运营主体，前期借款人投资资金进行项目建设，后期项目完工后，从事项目运营。

7、还款来源：本项目采取公司自营模式，由交通控股负责本项目的投资、融资、建设与管理，第一还款来源为客运站配套用房出租收入、公交车出租收入、道路补贴收入、借款人股东增资及文旅公司部分运营收入。经测算，贷款综合偿债备付率大于1.2。

第二还款来源为保证人提供的全额保证担保。

8、担保方式：由区县级国有公司提供全额保证担保，并由借款人控股股东承诺提供流动性补足。

三、支持成效

（一）支农成效。一是本项目的实施可以有效改善城乡出行条件，解决了群众的出行难题，为当地居民提供间接就业机会，提高就业者的收入，改善其生活水平。二是推动形成“交邮快”公交路线，打通农村物流快递服务的“最后一公里”。三是为今后产业的发展提供了良好的交通基础设施条件，有助于文旅项目综合开发，带动了当地文旅事业发展。

（二）银行效益。一是可带来一定的贷款利息收入，提高我行的盈利水平。二是增强了农发行政策性金融支农作用的发挥，加快了乡村振兴发展的步伐，同时也有利于社会的稳定和发展，提升农发行的社会形象。

（四）为居民出行提供了便利。智能公交通过监控调度和对交通数据的分析宏观控制公交车发车数量，利用车载终端向公交公司发送增加或减少公交车辆的信息；通过电子站牌和手机终端随时掌握公交车的位置信息和载客情况，为市民提供自由选择继续等待或其他乘车方式的机会。

（四）促进了文旅事业发展。全域旅游是将一个区域整体作为功能完整的旅游目的地来建设、运作，实现景点景区内外一体化，做到人人是旅游形象，处处是旅游环境。农村公交和乡村旅游的结合对提高农村公交服务水平、促进乡村经济发展具有重要的推动作用。

吉鑫