面对新冠肺炎疫情冲击，如何更好发挥地方政府债券特别是专项债作用备受关注。进入2020年，地方政府债券有加速发行之势。财政部数据显示，今年前2个月，全国发行地方政府债券12230亿元，比2019年同期增长56%。不过，3月份以来，地方政府债券数据与去年相比逐步平衡。
财政部经济建设司一级巡视员宋秋玲在3月21日的国务院联防联控机制新闻发布会上介绍称，截至3月20日，已经有9个地区(北京、天津、辽宁、宁波、福建、江西、广东、四川、云南)完成了提前下达的新增地方政府债券发行工作。全国各地发行新增的地方政府债券已达14079亿元，占提前下达额度的76%。其中，一般债券3846亿元，占69%；专项债券10233亿元，占79%。
“今年财政部地方政府债券工作启动更早，更加及时有效。2019年第一批专项债于1月22日发行，2020年第一批专项债在1月2日就开始发行。”上海财经大学公共政策与治理研究院副院长郑春荣说。
地方政府债券发行加速，其中不少新增债务投资在基建领域，包括用于铁路、轨道交通等交通设施建设，以及生态环保、农林水利、市政和产业园区等领域重大基础设施项目。但显然公众更为关注的是，这些投资到底能否拉动备受新冠肺炎疫情打击的经济，走向再度增长。
中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东表示，新增地方债主要用于扩大有效投资，发挥投资对稳增长的关键作用，因而此次发行新增地方债主要用于基础设施投资，特别是中长期投资，能在有效降低债务负担的同时对经济高质量发展形成支撑。
首创证券研究所所长王剑辉认为，根据过去的经验，地方政府债券投入到这些传统领域，毫无疑问会提振建筑工程、建筑材料、钢铁、机械设备、工程机械的需求，对当期经济产生拉动作用。但真正的问题在于，以后这些基础设施如何保证使用率、如何保证其投入的成本能够有序、按期得到回收。
“过去，至少部分项目出现了问题，不能有效发挥作用，或者在负债率过高的情况下，出现一些偿付问题等。更多的问题可能体现在产能过剩方面，比如有些污水处理厂建设在新小区，但该小区因房地产调控，销售情况并不好，所以污水处理厂难以持续运营。但目前来说，政府可能更多考虑的是当前财政政策对经济的刺激及托底作用，后续的影响还要靠后续的方法来解决。”王剑辉表示。
分析人士认为，为提供资金支撑，预计地方债将加快发行进度，6月份左右或将迎来又一波发行高潮，全年地方债发行规模有望超3万亿元。此外，专项债将继续扩容，重点投向医疗基础设施等民生领域以及5G等新基建领域。
苏宁金融研究院高级研究员陶金也预计，未来基建需求仍然旺盛，地方债发行节奏仍然不会放缓。为了提振疫情之后的投资需求和拉动经济加快恢复，预计今年全国两会将重新调整财政预算和地方债新增限额，不排除新增限额达到3.5万亿元甚至4万亿元的可能。
地方稳投资还透露出一个积极信号：民间投资开始活跃了。国家统计局数据显示，今年前2个月，全国民间固定资产投资18938亿元，同比下降26.4%。
近期中央及相关部委多次强调，要注重调动民间投资积极性。国家发展改革委明确要求各地充分发挥全国PPP项目信息监测服务平台大数据作用，做好项目储备，加快前期工作，积极吸引民间资本参与，推动项目尽快开工建设。为进一步调动民间投资积极性，激发民间投资活力，近期多地推出了一批重点民间投资项目。
“各地用于符合条件的重大项目资本金的债券规模达到1200亿元，这将带动相当大的社会资本，扩大有效投资。”宋秋玲说，“下一步，财政部还将继续指导一些地区加快地方政府债券发行的进度，同时按照资金资源跟着项目走的原则，督促各地和项目单位加快新增债券使用，发了就必须赶紧用，尽早形成实物工作量，尽快形成对经济的有效拉动”。
来源：经济日报、证券日报、新京报、上海证券报
编辑：许亚岚
