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人民币汇率双向波动成常态 企业避险意识增强

2021-08-11 来源:经济日报 记者 姚 进   加入收藏

围绕6.47上下波动近一个月后,人民币对美元汇率中间价在7月28日大幅下挫195点报6.4929。7月29日,中间价报价继续下调至6.4942,创下近3个月以来新低。相比于6月1日的年内最高点6.3572,7月29日的报价已下调1370点。7月30日,中间价又上调340点报6.4602。

8月份以来,从2日到6日,人民币汇率中间价在每个交易日上下波动均为几十点。8月9日,中间价报6.4840,较6日又下调215点。到10日,中间价报6.4842,下调2个基点。

汇率市场变幻莫测,风险中性的理念正被越来越多的市场主体所重视。国家外汇管理局近日披露的数据显示,今年上半年,企业利用远期、期权等外汇衍生品管理汇率风险的规模接近6000亿美元,同比大幅增长了94%,这一增长比例高于同期银行结售汇增速69个百分点,推动企业套保比率升至22.8%,同比上升了7.5个百分点。据外汇局副局长、新闻发言人王春英介绍,套保比率呈现较高增长,说明企业汇率避险意识增强,适应汇率波动的能力提高,风险中性的经营理念有所提升。

对于人民币汇率近日走势,苏宁金融研究院宏观经济研究中心副主任陶金表示,近期贸易和资本市场领域出现了一些预期和资金流动方面的扰动。光大银行分析师周茂华认为原因主要有以下两方面:一是此前人民币汇率升值情况一定程度偏离基本面,本身存在修正需求;二是近期股市波动波及外汇市场。

汇市、股市同频波动也引发了业内对于两大市场之间关联性的探讨。周茂华分析认为,汇率对股市影响的主要渠道一方面是通过跨境资本流动,人民币汇率升值如果受外资短期大幅流入的影响,而且这些资金确实进入了股市资产,此时人民币汇率与股市联系将增强。

“另一方面是影响上市公司的经营业绩。我国是大型外向型经济体,人民币升贬值对我国中微观行业是把‘双刃剑’,人民币升贬值通过影响企业大宗商品价格、出口竞争力等方面,间接影响我国部分企业盈利,进而影响相关板块个股股价。”周茂华表示,另外还有市场情绪,在一定的特殊环境下,人民币升贬值可能会在一定程度上影响投资者对股市走势的预期等。

陶金表示,股市近期的波动确实影响到了汇率走势,但这种影响很可能是短暂的。中国股市长期向好的趋势比较明确。对于人民币汇率的后续走势,陶金认为,从政策面来看,央行容忍人民币汇率双向波动的幅度在加大,从经济基本面来看,不同国家的经济复苏仍然存在不确定性,从货币政策看,中美两国的货币政策调整幅度都不会太大,不会对汇率形成短期大幅度的单边影响。

“下半年还需要防范海外疫情反复,经济复苏、通胀前景不确定性,市场波动加剧对汇市的影响。”周茂华认为,人民币汇率有望继续保持平稳运行格局,双向波动常态化。国内经济基本面与政策面整体保持平稳,美联储将继续维持超宽松金融环境,美元升值动能偏温和。同时,人民币资产吸引外资趋势流入与人民币弹性显著增强。


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