2月17日，日本内阁府公布初步数据显示，2019年第四季度私人消费环比下降2.9%，资本支出下降3.7%。与当年第三季度比较，第四季度日本GDP（国内生产总值）萎缩了1.6%；折合年率，第四季度GDP环比下降6.3%。
有分析认为，上述表现意味着日本经济在2020年会不可避免地陷入衰退。
“日本经济是否会陷入衰退、陷入何种衰退，不应该只从一两个季度的表现看，我们更应该去看长时间以来日本的经济规律”。接受《经济》杂志、经济网记者采访时，中国社会科学院日本研究所研究员张季风这样说。
在他看来，日本经济在2019年第四季度的表现比较符合预期，原因主要有三点。
去年10月1日，日本政府将消费税税率从8%上调至10%，这也是日本自2014年将消费税从5%升至8%以后，时隔5年再次提高消费税税率。记者查阅资料发现，去年10月当月，日本家庭消费就同比下降5.1%。
去年第四季度，自然灾害接连席卷日本，台风、地震等也都拖累了该国的经济增长。
“还有一点比较重要，那就是，去年日本政府将第三季度的GDP增速从0.2%的速报值修正到1.8%，一下子提高这么多，第四季度环比负增长也正常。不过看2019年全年的数据，日本经济还是增长了0.73%。”张季风指出。
这一数据似乎并不能缓解市场的忧虑。荷兰商业银行首席经济学家和亚太研究负责人罗伯特·卡内尔认为，“现在，衰退看起来几乎不可避免”。
对此，张季风分析说：“安倍晋三于2012年12月26日上台（第二次担任日本首相一职）。从2013年初开始，日本经济进入景气周期，长达76个月，成为战后日本最长景气期。这个周期结束，经济自然开始有向下走的趋势，各种指标包括GDP增速、投资、消费等，都会有所体现。因此，从2019年第一季度结束、第二季度开始时，日本经济就进入了慢性衰退阶段。从这一角度看，去年第四季度的经济数据并不难理解。”
除此以外，突发公共卫生事件也不可避免地影响着该国经济的不同方面。
从外部看，当前疫情对日本的旅游业、进出口贸易、海外企业的生产等，均造成了不同程度的冲击。
从内部看，截至2月25日上午9时，日本累计确诊新型冠状病毒肺炎病例850例。日本央行行长黑田东彦曾2月17日表示，新型冠状病毒肺炎疫情是该国经济面临的最大不确定性，如有必要将毫不犹豫采取行动。
目前，日本已经成为中国外确诊病例最多的国家。而据原计划，东京要在今年7月份举办奥运会。按照以往经验，奥运会对东道国而言，不仅有助于其完善基础设施建设，还为其发扬光大旅游业提供良机。不过疫情当前，有观点认为日本或无法顺利举办奥运会。
对此，2月24日，前世界卫生组织西太平洋区主任、日本医学专家尾身茂博士指出，日本国内的新型冠状病毒肺炎疫情正处于关键时期，现在考虑东京奥运会还为时过早。
