今日，全国股转公司正式开始接收拟挂牌企业的申请文件，保荐机构可以通过全国股转系统业务支持平台报送企业申请文件。全国股转公司审查通过后，将根据发行人委托，代为向中国证监会报送公开发行申请文件。
作为新三板改革的重要举措之一，公开发行将有效助力中小企业及民营经济的发展，降低企业融资成本、提升融资效率，同时提升精选层对投资者和融资企业的吸引力，改善新三板的流动性，是多层次资本市场建设的重要一步。
全国股转公司受理窗口将按规则明确的程序和要求，主要对发行人申请文件的齐备性进行审查，在提交材料后两个交易日内作出是否受理的决定。股转公司审查将聚焦发行人是否符合公开发行条件、精选层进层条件及相关信息披露要求，对企业投资价值进行判断，主要关注公司治理规范性、股权权属清晰性、业务经营独立性、经营合法合规性、会计处理准确性、财务真实性、财务规范性及持续盈利能力等问题。
由此，精选层的前期筹备工作已经结束，正式进入了实际运作环节。随着受理审核大门开启！精选层有望迎来120万户合格投资者。
全国股转公司此前曾向各大券商发布通知文件，要求进一步落实投资者准备工作进度及目标，主办券商应进一步加大投资者工作力度，按以下进度做好投资者准备工作：一是在5月31日前，各主办券商新三板投资者开户率应达到30%以上；二是在6月30日前，各主办券商新三板投资者开户率应达到40%以上。
而4月份新三板市场的开户人数出现明显增长。根据上证报发布的数据显示，截至4月21日，全市场共有约51万投资者已经开通新三板交易权限。在3月底，当时开通权限的投资者人数大约26万。
据粤开证券研究，投资者数量的大幅增长一方面来自监管部门的推动，另一方面来自投资者准入门槛的大幅下调和差异化设置。这也是新版《投资者适当性管理办法》中，最值得关注和最为重要的改革内容，直接关系到新三板市场的投资者数量，从而影响到市场的流动性和活跃度。
投资者门槛的降低可是说是新三板开始重新启航的起点所在、关键所在。投资者门槛的降低有望给新三板注入新鲜的“血液”，大幅提升新三板特别是精选层股票的流动性，进而改善新三板市场融资环境，提升市场对新三板的信心和关注度，吸引优质企业的挂牌流入，满足现有优质企业对融资交易等制度红利的需求，从而达到市场良性健康发展的目的。
由于过去投资者准入门槛设定过高，导致合格投资者数量稀缺。
根据股转公司发布的《新三板2019年市场运行情况简析》，2019年末新三板市场拥有合格投资者数量仅23.28万户，较上年末增长4.18%。不A股市场比较，2019年末A股市场投资者户数接近1.6亿户，是新三板市场投资者户数的358倍，如果以新三板合格投资者数量计算，则有接近700倍的差距，新三板投资者数量的成长空间还非常大。
科创板和新三板市场均对投资者适当性进行了相应规定，并以证券资产规模、投资经验为投资门槛重要标准。
据此，按照科创板市场的准入门槛、投资者人数，粤开证券推算新三板市场投资者开户数的变化情况如下：
根据上交所的2019年统计年鉴统计年末各类投资者持股情况（2018年数据）：1000万元以上和300-1000万元之间的自然人占比分别为0.42%和1.35%，合计68.56万户；100-300万元的持股账户数量有172.85万户，占比为4.48%。因此，此次将新三板精选层投资门槛降到100万元，将近总共241.41万户达到符合要求。
科创板个人投资者的准入门槛为账户日均股票、资金合计50万元并拥有2年交易经验。根据上交所公布的数据，科创板开板前的2019年6月底，科创板符合适当性要求的投资者人数达到320万户。根据上交所的2019年统计年鉴，50万元以上持股账户的个人投资者数量为496.33万户，加上A股38.02万的机构投资者账户数，科创板开板前投资者开户率为59.9%，接近六成。
在科创板2019年7月开板时期，多只新股有效申购户数也超过了310万户，2020年年初，科创板新股有方科技和东方生物的有效申购户数均达到了354万户。因此粤开证券估算科创板开板时合格投资者人数约为320万户，当前合格投资者人数约为360万户。多数投资者选择科创板开板前完成开户，而后续投资者数量增长明显放缓。当前科创板投资者开户率为67.4%。
对比之下，新三板精选层准入门槛为证券资产100万并拥有2年投资经验，创新层和基础层准入门槛对应的证券资产分别为150万和200万。考虑到A股投资者对新三板市场的认知程度和风险承受能力，并考虑到股转公司对开户率的要求，粤开证券推算精选层设立初期，符合精选层适当性要求的投资者人数预计在100万户左右。
在精选层设立之后，随着完成公开发行并成功申请进入精选层企业数量的丌断增加，精选层的热度将逐渐提升，被A股投资者的认知程度将进一步提升，由此将带来开户数量和市场流动性的不断提升。经过完整一年运作后的精选层，将有望将迎来超过120万户的合格投资者，对应A股市场投资者的开户率超过50%。
