在宽松的资金市场环境以及建设职能强化的背景下，城投债短期内的偿付风险整体可控，相较于其他产业债，城投债公开违约的整体风险依然较低。而城投企业信用风险的分化将进一步加剧，财政实力本身较弱、各类园区、疫情重灾区以及短期存续债务偿还压力较大和负面事件频发区域的城投企业的信用风险仍需甄别关注。
从一季度城投企业信用等级调整情况看，城投企业信用等级的上调主要原因为地区经济产业发展、城投处于区域重要地位、政府支持增加，该类因素占城投企业行用等级上调原因的比例达到73%。
“城投债如果能出现评级上调，从它之前的数据来看，主要原因之一是因为城投企业和地区经济情况高度相关。”华创证券研究所固收首席分析师周冠南对《经济》杂志、经济网记者表示，如果当地的财政实力或经济实力出现提振，对于城投债评级是有好处的。
长城国瑞证券投资经理赵一俐告诉《经济》杂志、经济网记者，由于城投企业其业务的特殊性，企业盈利能力、偿债能力等很大程度会受所在地区的经济实力、债务负担、财政实力，以及企业的行政等级、业务布局、政府支持力度等影响，这也决定了企业信用等级水平。“但值得注意的是，即使相同背景下的城投企业存在信用等级差异很大的情况。”
“地区经济相当于城投企业的外部环境，对城投公司自身而言，营收、资产规模、偿债能力的提升是评级公司比较关注的。”周冠南认为，如果在相应的领域有一些操作，对城投平台的评级调升是有帮助的，比如一些地方相对小、散、乱、弱的平台在整合之后，可能在其评级上会有一定的体现。
城投企业信用基本面取决于城投企业所在区域经济和财政发展的空间。但就单个城投公司提高信用等级，中证鹏元资信评估股份有限公司研究发展部资深研究员吴志武向《经济》杂志、经济网记者表示，一方面，在政府的支持下，通过资产运作，比如整合当地国有资产等方式做大资产和收入规模，可以一定程度上提高城投企业信用等级；另一方面，今年为了应对疫情爆发，基建投资加码，地方政府债券新增规模大幅提高，这对城投公司经营和偿债构成了利好，城投公司可以充分利用机会，提高经营效益，改善资产质量和负债结构，进而改善信用基本面。
整体来看，城投企业基础信用水平主要受业务运营、治理与管控、财务表现等三个因素影响，中诚信国际研究院宏观金融研究部分析师卞欢对《经济》杂志、经济网记者称，提升业务稳定及可持续性，提高公司治理与管控能力，优化资本结构，提升资产流动性水平与再融资能力均有助于提升城投企业基础信用水平。
同时，城投企业实际控制人为地方政府，承担地方部分公益性、或非经营性项目的开发建设，与地方政府在业务与资金往来方面关系密切，较为依赖外部支持，地方政府对城投企业的支持实力与支持意愿的提升，对城投企业信用有积极影响。
在当前的形势下，城投企业面临经营性业务运营困难和财政性资金回流下降等不利冲击，同时到期债券规模达到峰值，使得个别城投企业出现债券未按期兑付等负面信用风险事件。
但整体来看，中债资信城投行业资深分析师关书宾对《经济》杂志、经济网记者表示，当前城投行业面临的政策环境和融资环境均相对宽松，城投企业需要高度重视资金规划，提前做好债务尤其是公开债券偿付准备，可以充分运用当前的债券发行窗口期，积极与金融机构开展合作，创新融资方式，盘活存量资产，优化债务结构，降低融资成本，以保持其信用品质的稳定。
提高城投企业信用等级还是需要提升自身硬实力，赵一俐表示，首先要提升自身造血能力，结合区域优势，加快去平台化和市场化转型的步伐，推进企业治理能力和竞争力的大幅提升；其次要控制企业杠杆率，加强对债务的统筹管理，对存量高成本融资进行置换或清偿，优化债务结构。
